要点速览
- Amazon 预计 2026 年资本支出将达到约 2000 亿美元，较 2025 年增长约 50%
- 这笔巨额资金将几乎全部用于 AWS 云服务，特别是 AI 数据中心和自研芯片的扩张
- 公司计划大幅提升 Trainium（训练芯片）和 Graviton（推理芯片）的产能，减少对 NVIDIA 的依赖
- 尽管营收增长强劲，但激进的投资计划导致股价在财报发布后下跌约 8%
- CEO Andy Jassy 强调，这是为了抓住 AI 和云计算“世代机遇”的必要投资
新闻摘要
2026 年 2 月 5 日，Amazon 在发布季度财报的同时，抛出了一项令市场震惊的投资计划。公司宣布，预计 2026 年的资本支出将高达约 2000 亿美元，这远超分析师预期，也标志着 Amazon 加入了由 Google 母公司 Alphabet 发起的千亿级 AI 基建竞赛。
Amazon CEO Andy Jassy 在电话会议上详细阐述了这笔投资的去向。核心是 AWS：需要建设数十个新的数据中心区域，以满足客户对 AI 算力“爆炸式”的需求。更重要的是，Amazon 将加倍投入其自研芯片战略。Trainium 芯片用于大规模模型训练，Graviton 芯片用于高能效推理，两者都是 Amazon 试图在 AI 硬件层摆脱对 NVIDIA 垄断的关键武器。Jassy 承认，如此大规模的投资会在短期内压制利润率，但他坚信“现在不投资，未来就会失去领导地位”。
新闻解读
云计算的“第二曲线”：对于 AWS 来说，AI 不仅仅是新增一个服务品类，而是驱动云计算进入增长“第二曲线”的核心引擎。传统的企业上云需求（存储、计算）增长正在放缓，但 AI 对算力的需求几乎是无限的。Amazon 的 2000 亿赌注，本质上是在赌 AI 将成为云计算的下一个“杀手级应用”，并愿意为此支付巨额入场费。
垂直整合的终极形态：从电商（Amazon.com）到物流（Fulfillment by Amazon）再到云计算（AWS），Amazon 一直擅长垂直整合。现在，它将这一逻辑延伸到了 AI 芯片。通过控制从芯片设计、数据中心建设到云服务提供的全链条，Amazon 希望为客户提供性价比最高、供应链最稳定的 AI 算力。这种深度整合一旦成功，将构筑起极高的竞争壁垒。